华工科技，业绩爆了！

订单，爆了！

2026年4月14日，华工科技一纸公告，宣示其光模块业务的华丽蜕变。

一季度，公司光模块订单迅速增长，由其400G及以上高速光模块的出货量更是大幅提升，盈利同比增幅高达120%。

早在2月春节期间，华工科技就曾自豪地向外界表示，公司光模块订单已经排到了2026年第四季度，工厂24小时不间断生产。

如今，这场“春节不打烊”的订单爆发，实实在在地转化成了业绩。

据预测，一季度华工科技净利润最高可达6.4亿元，同比增速最高可达56.13%，增速远超2025年！

一个是订单的“满产信号”，一个是丝滑的“利润兑现”。

不禁问，华工科技到底是如何在光模块领域“吃肉”的？

其实，在最开始，公司的主战场并不是光模块，而是激光设备。

这家诞生于“中国光谷”的企业，在2004年研制出我国第一台高性能激光切割机，成功奠定其“中国激光第一股”的名号。

时至今日，公司传感器、激光设备领域依旧拥有强大竞争力。2024年，公司不仅在新能源汽车PTC加热器市占率全球第一，更是我国最大的船舶用激光设备供应商。

两条赛道都做到行业顶尖后，华工科技马不停蹄开辟“第三条”曲线。

2018年，公司拿到了首张5G光模块订单。到了2025年，公司光模块业务营收达到了60.97亿元，占比攀升到42.47%，替代传统的激光设备，成为营收增长的第一大引擎。

为了接住源源不断的订单，公司产能扩张也快马加鞭。

2025年，华工科技国内基地的高速光模块产品就同比增长了111%，海外基地增幅更是高达500%，对未来订单交付打下基础。

光模块确实是一门好生意，不过华工科技在行业中显得有些“尴尬”。

一来，毛利率太低。

2025年，华工科技光模块产品毛利率只有13.26%，毛利率水平远不及公司其他产品的。

而这并不是光模块整个行业的锅，同期中际旭创毛利率就能达到42.61%。也就是说，华工科技光模块的毛利率落后头部厂商近30个百分点。

二来，市占率不高。

光模块领域强者众多，我们熟知的中际旭创、新易盛等在全球占据了很大一部分市场份额。

而2025年，华工科技在全球专业光互联产品市场中的市占率仅为3.8%，排名全球第六。虽然也算排的上号，但相较前三名还是有不小的差距。

为什么在高速光模块供不应求的当下，公司毛利率还能这么低，公司又要如何扩大市场份额？

答案很简单，问题出在产品结构上。

按照应用领域不同，光模块可划分为数通光模块和电信光模块，长期以来，华工科技的光模块产品集中于电信市场。

不过，电信光模块市场目前已经进入技术成熟期，且对高速率光模块的需求并不高。真正高毛利的高速光模块，是由AI带动的，发力点在数通领域。

产品需求错位，导致华工科技光模块毛利率迟迟提不上来。

想要取得突破，公司必须尽快往AI领域转，并拿到高端产品的主动权。

这是一块难啃的骨头，好在华工科技底气深厚。公司展开两大战略转移：

首先，全力押注人工智能算力光模块。

近年来，华工科技把资源大力倾斜到该业务上，效果也是立竿见影。

2023-2025年，公司人工智能算力光模块的营收份额已经从2.6%上升到18.5%，占比越来越大。

要知道，800G光模块已经是当下AI训练集群的主流标配，1.6T等更高配的产品也已处于商用前夜。

扩大人工智能算力光模块的占比，有助于华工科技从传统的“电信光模块供应商”一跃成为“AI光互联产品供应商”。

华工科技的这一步，与全球光互联市场的发展轨迹不谋而合。

近年来，随着全球生成式AI、大模型训练加速落地，数据中心内部海量的GPU集群急需高速互联。

机构预测，到2030年，全球光互联市场规模将超过7000亿元，其中数通领域就占据6336亿元，是当之无愧的主力。华工科技及时转移重心，未来有望分得更大的蛋糕。

其次，加强技术迭代速度。

光模块行业，拼的就是速度。谁能率先突破技术壁垒，或者能最先量产，谁就占据话语权。

虽然入局较晚，但华工科技的技术迭代速度非常快，从400G到1.6T、3.2T仅用了2年时间。

不仅如此，在前沿领域，公司甚至还走在了行业前面。

在2025年，公司在全行业首发3.2T CPO/NPO产品，目前部分已应用于头部客户。

在2026 OFC展会上，华工科技还展示了“3.2T NPO 光引擎+ ELSFP光源模块”解决方案，并与阿里云联合，成功点亮全球首款3.2T NPO模块。

NPO与CPO，可以看作是光模块的下一代目标。

当大模型参数迈向万亿级，可拔插光模块在带宽、功耗方面遇到瓶颈。CPO（共封装光学）和NPO（近封装光学）可以把光引擎与交换芯片、AI加速芯片集成，缩短电互连路径，以实现更高的带宽、更低的功耗。

在技术加持下，2021-2025年，华工科技光模块产品营收体量放大，而且毛利率其实也在上升。

未来，如果3.2T高速率产品能进一步加速出货，其毛利率水平有望迎来新突破。

2026年4月14日，华工科技宣布赴港上市计划，野心显露无疑。

公司把下一代超高速光模块研发进程放到首位，计划开发用于超算应用的智能矽光模块，并要搭建国内首个具备量产条件的300毫米矽光晶片流片平台。

向上拔高，需要本钱。公司当然也没有忘记扩大老业务的基本盘。

在传感器领域，公司计划将MEMS传感器年产能提升到3000万颗；还打算建设20条自动化产线以满足高精度增材制造设备的需求。

未来，老业务筑牢基本盘，新兴业务向高端市场纵深发展，华工科技的这种打法比较稳健。

最后，总结一下。

依托强大技术，华工科技在强者如云的光模块领域走出了自己的道路。

未来，公司将逐步扩大人工智能算力领域的优势，伴随下一代技术抢跑，公司已具备挑战行业格局的底气。