首超5000亿元，熊猫债，是个什么债？为啥这么火？

熊猫债火了，谁在发？谁在买？发行规模存量创新高。熊猫债为何持续圈粉？

今年以来熊猫债发行规模已突破1700亿元，存量规模首次迈上5000亿元。

熊猫债，是注册地在境外的机构，在中国境内发行、以人民币计价的还本付息的债券。最近几年，随着越来越多的全球投资者认识到中国市场的潜在增值空间，熊猫债从一个小众品种，一跃成为全球投资者青睐的优质资产，也成为助力外资企业长久深耕中国市场的“定心丸”。

今年以来，我国熊猫债市场持续保持高景气度，规模大幅增长、发行主体多元扩容，目前发行规模已突破1700亿元，同比增长超七成。

截至目前，以缴款截止日为统计口径，今年以来，熊猫债发行规模已突破1700亿元，同比增长超七成。其中，境外金融机构、外资企业、外国政府发行熊猫债的规模近900亿元，占比超过50%。目前，熊猫债市场存量规模首次迈上5000亿元。

从企业、机构到国家

新面孔涌现

今年以来，熊猫债发行人出现多张新面孔，既有斯洛文尼亚、巴基斯坦、哈萨克斯坦等主权国家；也有法国巴黎银行、萨穆鲁克—卡泽纳主权财富基金等金融机构。6月末，巴西财政部递交首笔在中国境内发行熊猫债申请，获批注册后，将成为拉丁美洲首个注册发行主权熊猫债的国家。

可靠国际投资者参与度活跃

人民币融资成本优势凸显

从发行规模来看，外资发行人在“大单”中表现格外亮眼。以德意志银行为例，今年以来合计发行熊猫债规模为90亿元。截至目前，德意志银行已成为熊猫债市场的常态化发行人，也是累计发行金额最大的外资金融机构。

业内人士表示，境内市场流动性保持合理充裕，债券融资利率维持相对低位，为发行熊猫债创造了良好定价窗口，大幅提升境外主体来境内发债融资的意愿和动力。

中国银行公司金融与投资银行部投资银行中心副总经理刘伟表示，截至目前，已累计协助超80家境外客户发行熊猫债370余只，总规模超7000亿元。目前，熊猫债是境外机构持有比例最高的中国债券品种。

好用又方便

持续助力人民币国际化

熊猫债市场的蓬勃发展，也成为推动人民币国际化的“助推器”，人民币在区域贸易、投资中得以广泛使用，有助于增强人民币作为投融资货币的功能。

南开大学金融学教授田利辉表示，发行熊猫债是主动融资行为，反映更多企业开始将人民币纳入全球资金管理币种，将所得人民币资金用于跨境贸易结算、项目投资、产业链资金周转等全环节，有助于形成可持续的人民币跨境循环。预计今年全年熊猫债发行规模将创历史新高。